联想“闪退”科创板,是因为不够科创?

行业 (23) 2021-10-10 09:13 星期日 2周前
从9月30日科创板IPO申请获受理,到10月8日被上交所终止上市审核,联想竟然在科创板上来了个“1日游”。

国庆假期后遗症还未完全褪去,人们就已经开始纷纷回到了自己原本的位置。但令人意想不到的是,就在这假期过后的第一天,也是联想科创板提交IPO申请后的第一个工作日,属于联想的科创板征程,竟然就这样草草收场了。

联想“闪退”科创板,是因为不够科创?

10月8日,上交所发布公告称,终止了联想集团有限公司公开发行存托凭证并在科创板上市审核。而从上交所公告的文件来看,有这么两个关键点值得注意:

1、联想及保荐人主动提交了两份《申请》;

2、根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定,联想科创板上市被终止。

剥丝抽茧,如果不“阴谋论”的分析,本次联想科创板“1日游”的主要原因在于,其本身主动提交了相关申请,然后才是上交所依照相应规则,对联想的科创板上市进行了终止。

但另一方面,联想毕竟辛辛苦苦准备了这么久,怎么就“说不上就不上了”?

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所以,抱着刨根问底的心态,笔者决定扒一扒联想本次在科创板上市的申报稿(招股说明书),以及《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条规定的相关内容。

联想的自我定位

首先来看一下《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的第六十七条规定,其中明确指出了,当发行人撤回发行撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐时,上交所将终止发行上市审核。

联想“闪退”科创板,是因为不够科创?

也不难看出,相关规定所明确的情况,与本次上交所终止联想科创板上市的公告内容不谋而合。但也正是因为这种“符合”的情况,引发了更多地疑问:

联想为什么突然提出终止申请?突然对自己身份有了认知?还是有其他特殊因素?

于是,带着诸多疑问,笔者再次将目光转向了节前的最后一天,9月30日,联想提交了一份关于科创板IPO的申报稿。

联想“闪退”科创板,是因为不够科创?

根据申报稿显示,早在今年年初,联想董事会、股东大会就已经通过了在科创板上市的相关议案,花费近10个月的时间,才在国庆节之前提交了申报稿。换句话说,在科创板上市并非联想“一拍脑袋”就做出的决定,而是经过深思熟虑的结果。

但另一方面,坊间早有传闻,联想之所以放出回归国内资本市场的消息,就是为了拉一下低迷的股价。而现在联想又如此匆忙地终止上市,似也有些瓜田李下的嫌疑。然而再回过头来思考,联想应该也不至于犯这种如此低级的错误,一锤子买卖,最后的受害者还是本身。

但,既然联想科创板上市被终止了,在其中终归是有一个原因在扮演着重要角色。难道真如某些分析人士所言,联想不够“科创”?

联想“闪退”科创板,是因为不够科创?

事实上,在联想9月30的申报稿中,已经对自己是否符合科创板上市资格有了细致分析。具体而言,联想在申报稿中这样写到:

联想集团是全球领先的 ICT 科技企业。 公司核心业务包括智能设备业务集团和数据中心业务集团两大板块,其中智能设备业务集团产品报告期内收入占比接近 90%,产品包括个人电脑、 智能手机以及 AR/VR 设备、智能门锁、 投影仪等一系列智能设备,根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申 报及推荐暂行规定》,属于“新一代 信息技术”行业中的“物联网和智能硬件”领域;数据中心业务集团主要包括服务器、存储设备、软件定义解决方案、高性能集群等产品,提供了 多样化的硬件设备和基于硬件设备的服务,并为大型云服务提供商提供云 基础设施和解决方案,属于“新一代 信息技术”行业中的“云计算”领域。 综上,公司符合科创板“新一代信息 技术”行业定位。

不够“科创”

有些避重就轻的是,联想申报稿中的文字,科技属性是有了,但创新部分不足。抛开一系列所谓专利不说,单以研发投入而言,人们所质疑联想不够“科创”,也是情有可原。

联想“闪退”科创板,是因为不够科创?同样是在本次的申报稿中,联想披露了自己在研发上的投入。然而,显而易见的是,联想仅2.50%的研发投入占比,与浪潮、小米相比都显得“单薄”了许多,更别说华为将近10%的研发投入了。

另一方面,如果坊间盛传的“组装厂”帽子摘不掉,联想谈“科创”似乎真的有些困难。

亦如某些分析人士所言,联想当前近9成业务收入来自智能设备业务(主要是电脑组装、手机等传统业务),该业务的科技含量并不高,且联想所掌握的大多是非关键性技术,其核心部件如芯片、处理器、内存等都是从外部采购。

“买买买”的模式,当然可以取得一定的显眼成绩,但在如今处处讲究硬科技的时代,联想科创板“1日游”,从起初的意外也就渐渐变得不那么意外了。

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