德赛西威2021年净利预增54%-64%

行业 (131) 4个月前

  1月11日,德赛西威(002920)发布2021年业绩预告,预计该年度实现净利8亿元-8.5亿元,同比增长54.4%-64.05%。在该业绩预告发布后,国盛证券、华金证券、东吴证券等多券商均表示,德赛西威业绩超出此前预期。

  德赛西威超预期的业绩表现背后,是整体车市环境的转好。2021年第四季度,汽车行业芯片供给逐步恢复,尽管仍不断面临疫情扰动,汽车市场仍显著回暖。

  就德赛西威而言,今年前三季度,其总营收达63.03亿元,同比增长46.65%,归属于上市公司股东的净利润总计达4.91亿元,同比大增54.36%,已然是不错的表现。第四季度,受益芯片供应缓解,德赛西威核心客户表现回暖,进一步带动了业绩的上涨。

  且要知道,德赛西威核心客户不仅有一汽大众、吉利、长城等传统车企,还包括小鹏、理想、蔚来等新势力车企。而随着缺芯影响逐步消退,一汽大众、吉利汽车、长城汽车等传统车企销量不断回升。以吉利汽车为例,其10月月销为111,599辆,11月月销为135,869辆,12月月销为158765辆,上涨态势明显。与此同时,蔚小理等造车新势力销量继续大增。仅从12月来看,蔚来销量为10,878辆,小鹏销量为15,613辆,理想汽车销量为13,485辆,增长势头均较猛。

  在如上诸多车企的带动下,德赛西威智能座舱、智能驾驶及网联服务三大业务表现向好。德赛西威在公告中明确指出,通过持续投入智能化关键领域,公司智能座舱、智能驾驶及网联服务三大业务业绩稳步提升,新项目、新产品相继落地和量产,营业收入同比增长。

  智能座舱业务是德赛西威最主要的营收来源,根据德赛西威官方数据,2021年上半年智能座舱业务营收占比为81.8%。具体来看,该版块业务又可细分为车载娱乐系统、车载空调控制器、座舱域控制器等业务。

  据了解,该版块业务持续受益行业大屏化、多屏化、域化的智能化升级,产品中10寸/12寸大屏、多联屏产品渗透率不断提升,持续获取一汽丰田、长城汽车、吉利汽车等头部车企智能座舱订单。

  值得一提的是,2022年1月4日,德赛西威与高通技术公司宣布,双方将基于第4代骁龙座舱平台,共同打造德赛西威第四代智能座舱系统。据悉,德赛西威第四代智能座舱系统具备高性能计算、人工智能引擎、多传感器处理和丰富网络连接能力。这将进一步提升德赛西威的产品竞争力。

  相较智能座舱业务,于德赛西威而言,智能驾驶和网联服务现阶段虽然营收占比相对较小,但增速十分可观。从2021年上半年数据来看,其智能驾驶业务营收达5.71亿元,同比增长182.68%,网联服务及其他营收达到1.74亿元,同比增长121.30%。

  具体来看,近两年德赛西威智能驾驶产品开始逐步发力,360度高清环视、摄像头、毫米波雷达等持续贡献收入,智能驾驶产品已获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、一汽红旗等客户订单。

  其中值得一提的是,该公司全面布局自动驾驶域控制器。一方面,基于德州仪器TDA4芯片开发的IPU02有望占领L2+级别自动驾驶市场。另一方面,基于英伟达Xavier芯片开发的IPU03搭配于小鹏P7/P5,销量快速增长。此外,新一代自动驾驶域控制器产品IPU04于2021年10月首次下线,单车价值量相较于IPU03有较大的提升,并获得多个头部客户定点,2022年即将量产装车,将进一步推动智能驾驶业务发展。

  华西证券分析称,展望2022,伴随汽车智能化进程的深入推进,公司三大业务条线有望再迎高速增长,同时基于对产业缺芯情况跟踪,10月起芯片相关产业链产能有序恢复,2022年上半年行业有望迎强补库周期,德赛西威有望再度受益。

  当然,正如德赛西威在财报中所说,2021年芯片与原材料的短缺和价格上涨给行业与公司带来了巨大挑战。而在2022年,芯片短缺的影响也仍有不确定性。

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